【蜗牛扑克】江卓尔：蜗牛有没有未来？

我和“烤猫”是校友，都从中国科技大学毕业。在接触比特币之前，我在上海移动做了五年的大数据工程师。大数据很有意思，你用大数据看人的的话，就像上帝看你，你看蚂蚁。 

 

我跟很多人差不多，是在2011年那一波牛市知道比特币，但当时除了看一下新闻也没做什么，然后到2013年比特币再次走牛，才发现这个东西还是蛮有意思的，然后开始深入进去。

 

1.比特币的底层，从货币说起

法币是政府垄断的一种商品，垄断肯定导致资源的错位和低效，并且政府很难抑制放水的冲动，即便像美国政府使用独立央行，属于个人机构，也仅仅只能减缓通货膨胀的发生。

 

这个时候就会发生很诡异的事情，比如，最近十年房价涨了十倍，有些人的房子从一百万涨到一千万，这个人赚钱了吗？并没有赚钱，因为还是那一套房子。什么情况下赚钱呢？就是借钱买房子，原来负的债，过十年后基本上贬值成渣了，负债变成了资产。那就像万达，长时间保持70%的负债率，等于央行在给万达不断的注资。

 

还有另一个思路，是1974年诺贝尔经济得主哈耶克在《货币的非国家化》中提出的，由私人发行货币，跟政府竞争。但在1974年，这是很难做到的，即便有私人发行货币，也不可能跟政府竞争。

 

一直到了互联网出现，这个情况才发生了改变。

 

比特币是依赖数学特性产生的东西，数学的信用比政府更高，数学能保证这个数量是恒定的，永远是2100万个，谁都无法去蒸发它，为什么没有人去蒸发它呢？因为比特币是去中心化的，没有一个权力中心，如果要蒸发比特币，必须要让每一个使用比特币的人都同意，这是根本不可能的事情。同时，也没有人能遏制比特币，创始人已经归隐，这正如原中国银行的行长李礼辉说过，把比特币打掉是不可能的，因为它是一个去中心化的体系。

 

这个时候，比特币跟法币如何竞争呢？这其实涉及到更加底层的东西。

 

在1776年的《国富论》里，有一则对话：经济学能让我们的国家变得更富裕，可是你一不织布，二不耕作，请问你创造的财富，从何而来？最后的观点是：财富来自于交易。就像阿里巴巴，即不生产也不销售，为什么能有万亿市值？它的价值就是因为阿里巴巴通过网络交易，让以前不能发生交易的交易发生了，这一笔交易增加了双方的财富，比如这笔交易100美元，可以从中得到10美元，所以阿里巴巴可以有这么大的市值。

 

从这个角度上来说，比特币和互联网是同一个东西，互联网让信息在全球都可以流动，比特币可以让货币在全球自由流动，这两个东西几乎是绝配。

 

目前比特币的交易，主要从这三个方面先用起来的。

 

第一个是不合法交易。像互联网一开始也是用于黄赌毒一样，比特币首先用在赌博游戏上，之后在暗网上卖毒品、军火。前一段一个勒索冰毒事件，勒索完了要求用比特币付款。比特币会不会归零？这不可能，因为它有一个最底层的支撑。

 

第二个是不合规交易。比如你赚了一百万，要换成美元的话，因为有外汇管制，不能做这个交易。这个时候就可以通过比特币去换，把人民币换成比特币再换成美元，从而完成这些被限制的交易。

 

第三个是受限交易。比如我公司是不接受比特币的，但是今天美国客户问能不能用比特币交易？因为如果用银联就受制太多了，这就是最典型的。比特币促进这样的交易，这笔交易就会产生相应的财富。卖家在接受越来越多这样要求的时候，他可能会借一个比特币来完成交易，因为别人把比特币交给他以后，可能需要一段时间，这个时候比特币价格会受波动。这个时候构成了对比特币的需求，过一段时间后，他会把比特币当做和电脑一样使用生产工具，不想借一个比特币了，干脆买一个比特币好了。这样，比特币通过交易创造的财富就这样被转化为对比特币的买入需求。

 

总结一下，比特币价值有两方面：第一是交易媒介，可以让货币在全球范围内自由灵动，并且是360度，24小时；第二是价值存储，比特币的存在能迫使法币保持币值稳定，虽然法币好用，如果法币贬值太多，就有越来越多的人囤积比特币。

 

2.去中心化的比特币是如何运行的呢？

比特币的第一部分由计算机组成的点对点网络。比如计算机A有一个比特币，把它发给计算机Ｂ，这个时候网络上所有计算机都会听到这台电脑的广播，然后把这个交易记下来，这种记帐叫做去中心化。如果使用网银记帐，会有中心化的计算机记这个交易，但比特币网络里，每一个人都在记帐。

 

比特币的第二部分是由德州扑克组成的帐本，这个帐本什么意思？刚才说的计算机A把一个币发给计算机B，就产生了一个交易，每十分钟完成的交易会打到一个区块里面，形成一个帐本，每十分钟产生一个区块，然后它就一直链接到前一个区块中去，这就是我们所说的德州扑克。

 

德州扑克的价值是什么？从更底层来讲，德州扑克是人类组织架构的重大创新，它产生一种分布式机构，这么多节点，并没有一个中心去指挥，但是可以协作。这个组织是分散的，但是行动却是统一的，它是基于规则，而不是基于权力运行。这会改变很多东西，比如说德州扑克的第一个应用比特币，就直接把政府的铸币权改掉了。

 

那么比特币如何挖矿？到底挖出什么东西？比特币挖矿有点类似于黄金挖矿，所完成的第一件事情就是分发初始的比特币，因为比特币有2100万个，但是这2100万个由谁获得呢？这个分发机制非常有意思，因为有很多山寨币使用了非常分发方法，结果证明并不是公正的，这些币没有发展起来，那么，比特币分发币的本质办法是什么？是把这些币烧掉，跟黄金挖矿一样，黄金挖矿是烧钱去挖，比特币也是一样的。谁想获得比特币的话，谁都可以把自己白白烧掉，获得相应的比特币，所以这件事情是公平的，它就非常完美解决了2100个比特币怎么分发的问题。法币虽然好用，但是大家不喜欢法币，就是因为法币不公平，因为央行可以无限制的印钞票，比特币它解决的了初始币发行的公平问题。

 

有这么多计算机都在不断的发交易，但最后实际上交易最后是由一个人，由一台计算机产生这个区块。那我们怎么决定到底有这么多计算机从哪一台打包？大家都想打包交易，那谁打包？比特币靠摇骰子的方法，如果谁摇到6个6，就可以进行打包，这个过程就是挖比特币的过程。实际上就是竞争交易打包权，就是说很多节点不断摇骰子，试图摇出6个6，只要摇出了这个结果，就可以抢到这10分钟打包权，拿出现在将近4万人民币的产出。

 

先是最早小规模家庭矿工，它实际上是一台一台电脑，但是每一台电脑上面插了很多显卡，它一般会插6张显卡，这样这个显卡摇骰子的能力特别强。再往后出现了超大规模的挖矿矿场，成千上万台机器进行摇骰子的工作。这个时候如果有任何人想要从计算上攻击比特币网络，就要花费很大的成本。

 

3.比特币的进化

比特币是一个由人开发的软件系统，而不是由神创造的神器，这就意味着，比特币并非尽善尽美，开发人员需要持续性地改进比特币。

 

实际上，任何一个程序员去看0.1版的比特币，都会得出一样的结论：这是一个不管从代码层面，还是从实现层面，都相当粗糙的版本。比特币现有的生态和规模，是这10年大批开发人员持续改进比特币的结果。

 

我以“挖矿难度调整算法”为例，来谈比特币的进化。

 

比特币平均出块时间为10分钟，这个10分钟，就是通过 “挖矿难度调整算法” 来调节的。

 

比特币的德州扑克系统，并不知道目前有多少矿工（算力）在挖矿，只能通过挖出块的速度来推测有多少矿工在挖矿。如果出块比预计快了（一段时间内，平均出块时间小于10分钟），那就说明算力多了，要增加挖矿难度，降低矿工的出块速度。

 

随着比特币的发展，也出现了大量分叉比特币代码的竞争币，不同币的挖矿收益有高有低，矿工并不会固定挖某一个币，而是会在所有币中选择收益最高的，不断切换着挖（跳矿），乃至出现了专门以跳矿挖为盈利方式的矿池——机枪池。莱比特矿池就是当时发展起来的著名机枪池。

 

这些币一开始都直接继承了比特币的 “挖矿难度调整算法”。然后，问题就出来了：中本聪在写 “挖矿难度调整算法” 时，并没有考虑到多个币在同一算法中并存，然后矿工在不同币之间跳矿的情况。比特币难度调整周期是每2016个块（约14天）一次，这个14天的周期太长了。

 

矿工按照 “挖最赚钱币” 的原则，不断地在低难度周期大量涌入挖矿，在高难度周期撤出挖矿，形成 “算力闪击”。这导致难度调整算法误判算力，再进一步把挖矿难度调到超级低 / 超级高的位置。直到某个高难度周期实在亏损太多，这时哪怕是最迟钝的矿工也会撤出不挖，这个币就死掉了。

 

为了解决这个问题，竞争币改进了原来比特币的14天难度调整算法，把难度调整周期从14天，改成每块都调整，长时间不出块，则挖矿难度自动下降，保证不会出现长时间没人挖的情况。而机枪池，则像冰川期的自然环境一样，把所有没升级为“逐块难度调整” 的竞争币（不是已经荒废没人维护，就是技术水平不够）通通扫射死，从而完成竞争币的淘汰和升级。

 

生存是最终的辩论方式，没有升级的竞争币死掉了，所以它们是错的，所以 “逐块难度调整” 是对的。

 

通过比特币14天难度调整算法的缺陷和改进，相信大家能理解文章开头的这句话：比特币是一个由人开发的软件系统，而不是由神创造的神器。这就意味着，比特币并非尽善尽美，开发人员需要持续性地改进比特币。

 

4.比特币扩容之争

在所有不改进的竞争币死掉后，比特币也应该改进为逐块调整，这样会更健壮、更强大。虽然绝大部分SHA256算力还在挖BTC，不改看起来好像也可以，但这并不意味着没有隐患。

 

难度调整算法是个很好的例子。一开始BTC的14天难度调整并不是缺陷，但当外界环境变化后（同算法竞争币的兴起，大跌导致的关机潮），这却变成了缺陷。外界环境永远在变，在变化的环境中，指望内部不变，规则不改，躺赢成为世界货币，无异于痴人说梦。

 

在快速发展、新技术层出不穷的数字货币市场，只有那些主动适应市场变化，主动根据市场变化改进自己的币，才能达到最高效率，获得最快发展，并战胜那些被动的、“尽量不改” 的币，成为世界货币。

 

但我其实更想讨论是另外一个问题，如果中本聪当时没有加入这个区块大小的临时限制的话，那会发生什么？

 

比特币最开始的版本，是没有区块大小上限的，但是由于网络P2P传输协议的限制，使得比特币每个区块的最大上限是32M。在比特币价格很低的时候，任何人都可以用很少的比特币，发很多交易去堵塞网络，恶意把区块数据撑大，所以中本聪在2010年加了一个临时的限制，把区块大小限制在1M以下，来防止这种垃圾交易攻击。

 

中本聪在隐退之前明确给出了扩容计划，包括扩容相关的代码，中本聪说以后可以把1M的限制给解除掉。

 

所以很多人说很可惜，如果中本聪在隐退之前直接把这个限制给移除会发生什么呢？听起来好像是一件好事，比特币好像不会分裂了，但如果我们进行实际的推演，这未必是一件好事。为什么呢？

 

因为纵观互联网历史，某一个类别中的第一个产品或第一个公司，最后几乎都死掉了，为什么？互联网的变化非常之快，快到没有人知道什么样的路线是正确的。第一个产品或第一个公司，一开始都获得非常大的成功，结果导致他们有严重的路线依赖，这种依赖最后导致他们无法适应市场和技术的变化，最后死掉了。

 

比特币也是一样的，它并不是神，也只是一个产品而已。比特币也有一样的问题，关于用户数、使用范围等等。当比特币的用户数降低到很低的水准时，它就会死掉。我们可以看到，历史上所有因为用户数下降而死掉的产品数不胜数。

 

在上一轮牛市里面，比特币已经面临一个非常严重的威胁，那就是以太坊。如果单纯从交易数来看，以太坊当时已经超过了比特币，也就是说以太坊的活跃用户数已经超过比特币，这是一个非常可怕的事实。

 

但以太坊在更高的用户数之下，为什么总市值没有超过比特币？很大程度上是因为以太坊是作为一种智能合约的燃料来设计的，以太坊是作为汽油设计，而不是作为货币设计。以太坊的总量是无上限的，在以太坊系统里面总量只会随着时间的流失，和以太坊的不断增发而被稀释，导致大家都不愿意囤积以太坊，那么以太坊也就失去了市值最重要的放大器——囤币者。

 

所以在上一轮牛市里面，比特币其实面临了很严重的危机。为什么会面临这样的危机？为什么比特币用户数没有增加，而以太坊的用户数快速增加了呢？

 

其根本原因在于比特币的路线图被当时的Core开发组所控制，比特币非常像互联网界某类别里的第一个产品和第一个公司，历史上获得的成就形成了路径依赖。而所幸的是，比特币分裂了，比特币现金出现了。如果要给比特币现金下一个地位的话，我认为比特币现金是比特币的改革开放。

 

所以说，如果没有发生当时的分歧，没有发生扩容之争和最后的分裂，如果中本聪隐退之前把1M的临时临时限制取消的话，那么比特币很可能会慢慢死亡，被其他币所淘汰掉，因为比特币的开发团队、比特币社区已经形成了之前成功的路径依赖，哪怕市场环境变化，也不愿意改变，最明显的体现就是扩容，明明用户已经堵的半死，Core开发组还是不愿意扩容，眼睁睁看着用户流失。

 

扩容之争只是路径依赖的第一个后果，后面还会看到Core开发团队的路径依赖导致了越来越多后果，最后很可能导致比特币被其他币种所淘汰掉。比特币现金作为比特币的一次浴火重生，作为比特币的改革开放，避免了比特币的全军覆没。

 

你是否愿意修改规则，以适应世界的变化和市场的变化？在扩容之争中，扩容派实际上是数轴上的两个极端：原教旨主义和演化派。原教旨派指的是宗教上的原教旨派，他们把中本聪当作神来崇拜，把白皮书当作圣经，认为我们最好什么东西都不要改，秉持所谓的稳定论。因为中本聪说过要扩容，所以他们站在扩容派这边。

 

扩容派中另外一拨人是演化派，他们认为Core这种不扩容的做法是错误的，他们的出发点是如果不扩容，手续费就会上升，用户就会流失，用户是最重要的目标，比特币要成为世界货币，成为让50亿人使用的货币，那么必然以用户数作为最高目标。

 

所以，虽然扩容之争中这两派都在扩容派的旗下，但他们的主旨思想有着极其巨大的差别，他们位居数轴两边，最后的分裂是必然。

 

5.扩容之争导致分叉

主要分歧主要是关于比特币应该成为什么？数字黄金 vs世界货币。

 

Core一方认为比特币的主要价值在于价值储存，比特币应该成为数字黄金，而扩容派一方认为比特币的主要价值应该作为货币，比特币最后应该成为世界货币。

 

这两种关于比特币根本目的的区别，使得这两派最后一定会走向分叉，所以2017年肯定要分叉。

 

关于这次BCH分裂，又有另外一个问题：分裂对BCH来说到底是好事还是坏事？如果没有分裂的话，BCH会怎么样？这类似于如果中本聪当时放开了1M限制的话，比特币会怎么样。

 

演化派要对比特币进行快速迭代，以适应用户需要和市场需要，就会遭到原教旨派的阻挠。比如，之前BCH分叉已经吵了几个月，就是BCH到底要不要修改出块时间。

 

演化派认为BCH出块时间应该从10分钟缩短到2分钟，因为这样会很明显提升用户的体验，典型的例子：现在莱特币最大的用处，是在交易所之间进行搬砖。莱特币的出块时间是2.5分钟，在比特币拥堵时，可以作为交易所之间很好的搬砖工具，从而获得了很好的流动性和用户数。

 

如果我们认为用户数是最高目标，那么就应该缩短出块时间，方便用户更好的使用的。但是这一主张遭到原教旨派的反对，他们认为比特币的出块时间是中本聪定的，这是比特币重要特征之一，所以不能修改。

 

实际上，中本聪在设计比特币时是非常克制的，并没有把很多东西都写死。他也并没有定义出块时间为10分钟，而是在白皮书中的一章中提到，比特币出块时间应该是一个固定的时长，N分钟一块。

 

扩容之争后来被称为算力战，算力大战在这次分叉中不应该是决定力量，而应该作为最终的仲裁机制，去裁决哪一个链是原链，哪一个链能继承原来的名号。

 

过往争论的第一个直接结果是谁是原链、谁是正统。关于谁有权利决定谁是原链这个问题上，社区各方都有自己相应的力量和影响，比如说开发人员、用户、交易所等等。

 

打个比方，这就类似于美国的总统大选，决定的是总统的最终仲裁机制，而不是总统的决定力量，因为美国总统的决定力量是美国的所有选民。

 

实际上用户才是最终的决定力量，决定一个币的生和死。如果一个币没有任何用户使用，没有任何用户买入，那么这个币就是死了。

 

我希望争议的各方使用算力作为一种最终的投票和裁决机制，有点像美国总统大选中用投票方法作为最终裁决机制。

 

我认为这场分叉战争已经基本上结束了。第一个原因是交易所已经给双方互相赋予了交易对；第二个原因是双方投入的算力都在同比例的快速下降，可能再过一两天，基本上就回到正常的挖矿算力；第三个原因是BSV一方已经发出了和平邀请，他们要求BCH加入重放攻击后双方就和平分手。当然这可能只是一个场面话，因为谁都不肯加入关于重放攻击的保护。

 

这次分叉战争很有可能逐渐平淡下去，双方算力逐渐下降，大家互相之间都不吵了，分成两个币各自和平发展。

 

观点分歧的分叉币探索了不同的路径，有意义；圈钱预挖分叉币没有意义。

 

ETC这个币分裂是有意义的，因为ETH实际上是高度中心化的，V神（Vitalik）可以决定ETH所有的开发方向和细节。而BTG等一大批在BCH后跟风的BTC分叉币，几乎都是ICO币，典型的是带有20万币预挖的BTG。

 

当时在DAO盗币事件中，关于ETH要不要回滚交易，要不要修改德州扑克上已经发生的交易，也发生了剧烈争吵，分成两派，ETC一方认为不能修改德州扑克上已经确认的交易，ETH一方则认为可以修改，这种分裂有意义的，双方有不同的观点，将探索不同的路径。

 

在BCH分叉以后，BTC上产生了大量分叉币，这些分叉币基本上没有什么意义，因为这些分叉币本质上都是一种ICO，都是为了圈钱的目的，比如BTG就是一个很典型的ICO币。预挖是一种不道德行为，本质上是在偷其他用户的币，最后必然会死亡。

 

现在只有BCH是一条可以容纳非常巨量交易的公共链。现在大部分美元稳定币都是跑在BTC和以太坊上面，但当这两条链都被堵死时，有可能很多稳定币选择在BCH第二层链上面使用，比如现在虫洞网络上已经有USDC稳定币在跑。所以BCH将通过稳定币等应用的方式获得更多用户，从而达成对BTC的超车。 

 

6.下一个风口

支撑数字货币这个市场普及和扩张的核心驱动力是什么？这个问题很简单，可以用一句话来回答：德州扑克所带来的经济自由。

 

德州扑克=数据库+去中心化，去中心化是德州扑克唯一的价值来源，去中心化的目的是减少政府对经济的干涉，达到小政府的主张。

 

德州扑克产生很多风口，就像一颗树结很多的果子，第一个果子是比特币，第二个果子ICO，第三个果子是内容和文件。

 

存储项目如ipfs、storj等，现在还有很多技术问题需要攻克，比现在的货币和ICO更复杂，货币和ICO只要考虑把一份文件存储在所有的节点上就可以了，架构设计比较简单，但是存储项目需要把N个文件在M个节点上进行存储，这是比较复杂的。并且德州扑克的节点是有下线可能的，所以还要考虑用户把一份文件丢到德州扑克上面，如果存储这些文件的节点下线了，甚至节点损坏，就无法保护文件的安全。

 

第二个难点是经济激励模式和收益分配问题，这个更加复杂。ICO只是基于比特币进行了一些小的扩展。ICO的架构几乎跟比特币一样，都是币，比特币的设计者中本聪是非常厉害的人，他在经济和技术两方面都有非常高的水平，所以他设计出了一个在技术和经济上都非常漂亮的产品。牛人没有那么多，现在的开发人员在做IPFS等存储开发时，精通技术的人不精通经济，精通经济并不精通技术，经济和技术都精通的人，都在当CEO，不会做具体的产品开发，所以进度慢是必然的。

 

多长时间能成熟还是比较难讲的，无法预测开发人员的进度和水平。下一波牛市会由内容和文件存储的项目所引爆，我认为在2019年，2020年这些项目都会有比较可用的程度。

 

我认为下一个风口是内容和文件存储，是因为这个领域是需要自由度，并且相应的生态系统和技术都已经成熟的。

 

在存储风口后，产权在德州扑克上的交易，可能是第四个风口。有一些东西抵押登记在德州扑克上，德州扑克上也有相应的货币就可以实现产权与数字货币之间的交易。这样能极大地增加市场的自由度，现在政府可以限制某些产权的登记，以后发现不行了，产权直接在德州扑克上交易，政府不仅不能控制，甚至连税都收不到了，这会大幅改变目前的经济形态。当然这个风口目前还非常遥远，政府牢牢地控制着所有产权的交易和登记，要等到德州扑克上有足够多的用户，货币，资产，生态的时候，第四个风口才可能爆发。

 

7.下一轮牛市何时到来？

数字蜗牛扑克集体大跌 ，一些金融媒体和机构集体看衰比特币为首的蜗牛扑克。

 

首先，我不认为分叉是一场“劫”。数字货币的发展是没有前车之鉴的，都是自己摸索着发展。BCH分叉是本身保证活力的一种机制，不发展不变革会走进死胡同，只有死路一条。

 

一个投资品的发展和行业周期、牛熊市变换是有关的，而不是偶然事件造成的。

 

比特币不可以无限复制的，只有法币才是可以无限复制的。比特币继承了自由竞争的思想，分叉竞争是货币竞争的一部分，这样竞争出来的世界货币不是被某个国家的政府所控制的。所以说，比特币是有意义的，是有长期价值的。

 

比特币有一个内在的经济周期，也就是每四年一次的减半，每次减半的时候也就意味着供给的减少和供需平衡的打破，最后会形成大规模上涨的牛市。产量减半然后上涨的牛市在2013年到2015年的表现是：2013年整年是牛市，币价从80元涨到8000元，涨了100倍，2014年整年下跌，跌到87%，2015年整年在1500元左右横盘。

 

因为这个内在的规律，2016年开始的牛市实际上也很类似，从2016年到2017年的牛市也涨了100倍，比特币价格从1300元涨到13万，所以我们可以预计在涨了100倍牛市后至少要下跌一年才可以消化掉上涨幅度，也就是说2018年整年和2014年类似，都是下跌，2019年整年和2015年类似，都是横盘，到2020年下一次减半时会重新开始下一轮牛市。

 

参考上一轮熊市，我预测这一轮熊市应该在2019年2月春节见底，因为春节前后大量资金都会被抽出去，比特币价格可能下跌85%至3000美元左右。3000美元是这样算出来的：

 

 

第一轮熊市从2011年6月的泡沫跌掉94%，从32美元跌到2美元，第二轮牛市如果把2013年两波小牛市合成一轮大牛市的话，那么第二轮熊市是在2013年11月跌掉87%。

 

从经济规律和金融规律来说，一个投资品的总市值越高，波动率就会下降，所以第二次泡沫比第一次泡沫少，第一次泡沫从32美元跌到2美元，跌了94%，第二次泡沫从8000元跌到900元，跌了87%，现在第三次泡沫总市值比第二次大很多，所以可以根据总市值的增加计算，第三次泡沫大概会跌85%，也就是说大概在3000美元左右见底，然后在4500美元上下横盘一年。

 

BCH扩容的扩容路径、演化方向是对的，虽然在熊市所有的币都在失去用户。根据正常的资金规律，熊市里一个小盘股会比大盘股跌得更快。但是在牛市就能看出区别，BTC会因为拥堵而流失用户，有一部分用户将流入BCH。

 

所以我认为BCH在牛市的发展的潜力会是巨大的。BCH的另一个重要支撑就是众所周知的比特大陆，估值150亿美元的庞然大物，这对BCH的发展是非常有利的。我都知道上一轮牛市比特大陆买进了高达一百万个BCH，这对于BCH的助力是不可小觑的。

 

虽然在熊市里小盘股比大盘股跌得更快，但是如果在牛市的时候小盘股涨起来，涨幅会大得多。比如上一轮熊市，最大币种比特币从8000跌到900，跌了87%，莱特币却从380块钱跌到5块钱，跌了98%。但是在牛市的时候，比特币涨了100倍，但是莱特币却涨了500倍。

 

所以2019年是定投的好时间。建议把钱分为12份，分散投资，但最好不要选择排名前10开外的币种，因为不能保证下一轮牛市他们还活着。我们已知的比特币、比特币现金、以太坊肯定还会活着的。

 

个人认为，这样操作在下一轮牛市的时候可以获得很高的收益。

 

8.比特币的未来

虽然比特币说的那么好，但是比特币还是有巨大的争议，很多人说比特币是骗局，所以比特币历史上出现多次崩盘。

 

比特币从有交易价格到现在，第一次跌掉94%，第二次跌倒75%，第三次跌掉87%，非常可怕。即使在这三次大崩盘之后，它的用户数越来越多了，然后价格暴涨，我们很快看到矿机一开始是一百万一百万赚钱，很快变成一千万一千万赚钱，现在已经变成一个亿一个亿赚钱，这是最本源的力量。

 

梅特卡夫定律（Metcalfe’s Law) 指出：网络的价值与联网的用户数的平方成正比。由于巨大的规模效应优势，比特币依然是德州扑克的基础货币。就像大部分ICO是以ETH募资，但还是以比特币计价交易一样。

 

关于比特币能不能作为货币这个问题，最早很多人都坚决反对，他们认为，你价格日波动率到30%，怎么可能作为货币，怎么可能承担价值尺度职能呢？你用比特币来给一台电脑标价，今天标价1比特币，明天标价1.3比特币，这怎么行得通呢？听起来是不是非常有道理？

 

但实际上，市场会找到自己的出路，比特币可以给其它波动更大的山寨币，ICO币，代币定价嘛。并且这个定价有一个很有意思的效果，生态系统越大，外界汇率波动影响越小。

 

比特币对法币的波动一直都会很大，哪怕比特币达到黄金总市值，也就是一币200万人民币时，波动还是大到不适合对普通商品定价。但是随着数字货币生态圈的扩大，从几十万人，扩大到几千万人，几亿人，比特币就越多地在生态圈内使用，在生态圈里内部循环，比特币对法币价格的波动，对生态圈内的影响会越来越小。

 

就像中国足够大，所以楼下卖煎饼的大妈，并不会关心人民币对美元汇率涨跌。

 

比特币将有大量的链上交易，现在很多链上交易跟交易所相关，第三个风口一旦爆发，随着大量的生态和应用产生，比特币将有海量的链上实际交易，链上交易数的大幅度的提升，更有利于大区块的BCH翻盘。

 

一切自由皆正义，自由创造交易，交易创造财富，财富意味着强大和胜利，也就是生存下来了，就是正义。